“下半年黑色系走势总体上将取决于宏观经济下行和环保限产之间相对力量的强弱。”朱豪认为，近期宽松政策落地、环保施压造成两种力量此消彼长，因此Q235B扁钢有所上涨，但宏观经济面临下行压力，且外部扰动因素仍存。且在环保限产上，较多生产企业逐渐适应环保节奏，摸索出在限产下提高产量的方法，且非采暖季限产已如火如荼，预计进入下半年采暖季后，边际产量上的减少比较有限。整体来看，钢价高位震荡格局将维持，但再度冲高将有明显压力，8月份或是全年高点。

 

在石磊看来，下半年限产政策将会不定期铺开，势必会对钢材供给带来抑制作用，因此对Q235B扁钢商品价格看高一线。

 

姚进也认为，下半年Q235B扁钢整体还将维持涨势。目前，“蓝天保卫战”整体计划已经公布，各地也开始推出配套政策，下半年环保执行力度只会更紧不会放松，因此供给端收缩是大趋势。此外，前两年政策执行重点在钢铁，今年焦化面临的整改压力可能更大，而下游需求方面，既然政策已提出扩大内需，终端需求应该有保障。

 

分品种来看，蔡元祺、徐超认为，中期来看，黑色系上涨趋势还未结束，尤其是焦炭。今年对焦化企业的政策限制空前，江苏省的焦化企业到现在仅有少数恢复正常生产。焦炭主产区，山西省在8月份也将重点对高污染产业进行监督整改，焦化企业挺价态度坚决。此外，涨幅落后的铁矿石和焦煤价格也有望迎来补涨。但投资者仍需警惕下半年宏观系统性风险带来的冲击。

 

石磊也表示，仍有三方面风险点需要关注：其一，利润高涨恐令钢材供给居高不下，尽管开工率受到制约，钢厂仍可通过投入高品位矿石或提高废钢配比等方法提高产量；其二，房地产市场政策变数较大；其三，Q235B扁钢“淡季不淡”局面可能令下半年需求弹性减弱。