如果说钢铁是支撑国家发展和经济建设的“脊梁”,那么铁矿石则是钢铁生产的“血液”。我国是全球最大的钢铁生产国,也是最大的铁矿石进口国和消费国,近三年年均进口量超过10亿吨,约占全球铁矿石贸易量的七成。天津扁钢厂如何管理好10亿吨、千亿美元级别的铁矿石价格风险,期货人为此进行了不懈探索,给出了响亮的回答。
2013年10月,继焦炭、焦煤期货上市后,铁矿石期货登陆大商所,炼铁原料避险链条进一步完备,目前已发展成为全球交易量最大、唯一采用单一实物交割的铁矿石衍生品。天津扁钢厂市场规模上,2019年铁矿石期货单边成交量2.97亿手,充足的流动性为套保提供了便利,大量产业客户参与铁矿石期货交易,吸引更多的产业客户直接交易或通过基差贸易等方式间接参与,形成良性循环。市场结构上,已参与期货交易的煤焦钢产业客户近千家,国内前10大钢铁企业中有7家参与交易,产能占全国钢铁总产能的35%。交割业务上,实物交割是连接期现货市场的纽带,有效保障期货与现货价格在临近交割月的合理收敛,确保期货价格平稳运行和代表现货主流价格。多年来,铁矿石交割业务保持平稳顺畅,尤其I1601合约交割161万吨,创造了我国期货史上单月单品种最大交割量。
上市以来,铁矿石期货较好发挥市场功能,在现货价格因供需调整、境外突发事件等影响而大幅波动下,担当起现货市场“压舱石”,在改善现货价格运行、优化定价机制方面起到了积极作用。据了解,目前,我国钢铁企业使用的铁矿石90%都是进口矿,其中70%是长协矿,主要由境外的普氏指数作为定价依据。铁矿石期货上市前,铁矿石价格具有明显的“易涨难跌”“快涨慢跌”的特点。铁矿石期货上市后,港口长期保持的1亿多吨铁矿石现货融入价格形成体系,使期货价格长期贴水于普氏价格,对国际普氏指数运行产生较大影响。数据显示,2017年我国铁矿石进口量10.75亿吨,是2007年的2.8倍,但其进口均价为2007年的50%,产生了能够充分代表中国市场真实供求情况、公开透明的铁矿石价格,逐步改善着我国钢铁产业链利润分配格局,一定程度上改变了国内钢铁行业利润被严重侵蚀的局面,并推动着国际铁矿石定价格局的潜变。
天津扁钢厂为进一步提升“中国价格”的国际影响力,配合人民币国际化,大商所铁矿石期货于2018年5月4日正式引入境外交易者。引入境外交易者,尤其是国际矿山等产业客户,有助于完善我国铁矿石期货交易者结构,使铁矿石期货价格真正成为全球参与者共同交易产生的、具有国际影响力的价格,更准确反映宏观经济和全球铁矿石贸易的供需变化,更好地服务全球企业客户和全球铁矿石贸易。